Bitcoin Properly

The real value of Bitcoin and crypto currency technology

SPANISH

DUTCH

JAPANESE

About The Video, Bitcoin and the Blockchain

In the coming years, the technology behind crypto currencies such as Bitcoin will inevitably and radically change the role of traditional trusted parties such as banks, accountants, notaries, and governments. The possibilities are endless. We invite you to explore this new technology constructively and critically, and have an open discussion about the potential applications.

If you appreciate this video, feel free to pass it around in your network.Or leave a comments below on this site.

If you want to reward the time and effort that went into making this video, consider donating through Bitcoin: 1AtFaRrPFiwm2xUYN2C41edGgKPR5AXYDh

• Rutger van Zuidam
• Sebas van den Brink
• Patrick Loonstra
• Lykle de Vries

Acknowledgements

• Janine Abbring (Dutch voice-over)
• Melissa Oudshoorn-Fuller (English voice-over)
• Joost Kraaijenbrink (Music)
• Steven Gilbers (English translation)
• Gijs van Veldhuizen
• Prof. dr. L.H. (Lex) Hoogduin
• drs. M. (Marc) van der Chijs
• drs. R.M. (Ronald) Mulder
• drs. P. (Paul) Buitink

English Transcript

What if there is a technological advancement so powerful that it transforms the very basic pillars of our society?

A technology which fundamentally influences the way that our economy, governance systems and businesses function, and change our conceptual understanding of trade, ownership and trust?

This technology already exists, and it’s called crypto currency.

Crypto Currency

People often think of Bitcoin as only virtual money or a transaction system. But if you look closer, you’ll see that the monetary aspect is just the tip of the iceberg.

That’s because Bitcoin is a ground-breaking internet technology for which money is merely one of the possible applications.

Money exists to facilitate trade. Throughout the centuries, trade has become incredibly complex. Everyone trades with everyone, worldwide. Trade is recorded in bookkeeping.

This information is often isolated and closed to the public. For this reason, we use third parties and middlemen we trust to facilitate and approve our transactions.

Think of governments, banks, accountants, notaries, and the paper money in your wallet. We call these “Trusted Third Parties”.

Trusted Third Parties

This brings us to the essence of Bitcoin. Bitcoin’s software enables a network of computers to maintain a collective bookkeeping via the internet. This bookkeeping is neither closed nor in control of one party.

Rather, it is public and available in one digital ledger which is fully distributed across the network. We call this the Blockchain.

In the Blockchain, all transactions are logged including information on the date, time, participants and amount of every single transaction. Each node in the network owns a full copy of the Blockchain.

On the basis of complicated state-of-the-art mathematical principles, the transactions are verified by the so-called Bitcoin Miners, who maintain the ledger. The mathematical principles also ensure that these nodes automatically and continuously agree about the current state of the ledger and every transaction in it.

If anyone attempts to corrupt a transaction, the nodes will not arrive to a consensus and hence will refuse to incorporate the transaction in the Blockchain.

So every transaction is public and thousands of nodes unanimously agree that a transaction has occurred on date X at time Y. It’s like there’s a notary sitting at each transaction.

This way, everyone has access to a shared single source of truth. This is why we can always trust the Blockchain.

Single Source of Truth

The ledger doesn’t care whether a bitcoin represents a certain amount of euros or dollars, or anything else of value or property for that matter. Users can decide for themselves what a unit of bitcoin represents.

A bitcoin is divisable in 100 million units! And each unit is both individually identifiable and programmable. This means that users can assign properties to each unit. Users can program a unit to represent a eurocent, or a share in a company, a kilowatt-hour of energy or a digital certificate of ownership.

Because of this, Bitcoin is much more than simply money and payments: a Bitcoin can represent many kinds of property.

A thousand barrels of oil, award credits, or a vote during elections, for example. Moreover, Bitcoin allows us to make our currency smarter and to automatize our cash and money flows.

Imagine a healthcare allowance in dollars or euros that can only be used to pay for healthcare at certified parties. In this case, whether someone actually follows the rules is no longer verified in the bureaucratic process afterwards.

You simply program these rules into the money. Ergo: compliancy up front.

The unit can even be programmed in such a way that it will automatically return to the spender if the receiver doesn’t use it aftter a certain amount of time. This way, the provider can ensure that allowances are not hoarded.

A company can control its spending the same way by programming budgets for salaries, machinery, materials, and maintenance so that the respective money is specified and cannot be spent on other things.

Automatizing such matters leads to a considerable decrease in bureaucracy, which saves accountants, controllers, and the organization in general an incredible amount of time.

The programmable, open character of Bitcoin allows us to completely rebuild and innovate our financial sector and our administrative processes, make them more efficient and more transparent, and significantly decrease bureaucracy.

But there’s more.

Internet of Things

In an “internet of things”, our economy will be dealing with machines that actively participate in the economic traffic. In fact, they are already here. Think of a vending machine. Or drones delivering packages.

These machines are unfamiliar with the concept of trust, but Bitcoin is not. Because of Bitcoin, the drone can be a hundred percent certain that it will deliver the package to the right recipient and know for sure that it has been paid for.

And we can program the vending machine in such a way that it will automatically keep track of its supplies, order new supplies from the supplier and pay for them automatically.

Of course, you will understand that this is only the beginning. Internet technology is disruptive and breaks the status quo. It opens markets and breaks the positions of middlemen all the time.

Bitcoin and crypto currencies have caused a paradigm shift. So, It’s about time to explore this new technology constructively and critically, and have an open discussion about the potential applications.

Dutch Transcript

Transcriptie

Wat als er een technologie is die zo krachtig blijkt te zijn dat de manier waarop we omgaan met fundamentele pijlers van onze maatschappij en de economie compleet zal veranderen?

We hebben het dan over zaken zoals eigendom, transacties, handel, contracten en vertrouwen, maar ook governance en compliance. Die technologie is er en heet crypto currency!

Crypto Currency

We horen het meest over Bitcoin als virtueel geld of een betalingssysteem. Wie zich verdiept in crypto currencies zoals Bitcoin, komt er achter dat geld eigenlijk het topje van de ijsberg is.

Het gaat namelijk om baanbrekende internet technologie waarvan geld slechts één van de toepassingen is...

Geld bestaat om handel te kunnen drijven. Handel is door de eeuwen heen complex geworden. Iedereen handelt met iedereen, wereldwijd. Al die handel wordt geadministreerd in boekhoudingen.

Die boekhoudingen staan op zichzelf en zijn vaak besloten. Daarom gebruiken we derde partijen en tussenpersonen die we vertrouwen om transacties mogelijk te maken en goed te keuren.

Denk aan overheden, banken, accountants, notarissen en ook de bankbiljetten zelf. Dit noemen we “Trusted Third Parties”.

Trusted Third Parties

Dit brengt ons bij de essentie van Bitcoin. De Bitcoin software stelt een netwerk van computers in staat om via internet een gezamenlijke boekhouding bij te houden.

Deze boekhouding is niet besloten of in het bezit van één partij, maar staat in één openbaar, digitaal grootboek dat volledig is gedistribueerd over het netwerk. Dit noemen we de Blockchain.

In de Blockchain staan alle transacties met bijbehorende data, tijden en ook de eigenaren hiervan, inclusief saldi. Iedere node in het netwerk bezit een volledige kopie van de Blockchain.

Op basis van ingewikkelde wiskundige principes worden de transacties geverifieerd door de zogenoemde Bitcoin Miners, die het grootboek onderhouden.

De wiskundige principes zorgen er ook voor dat deze nodes continu geautomatiseerd consensus bereiken over de staat van het grootboek en iedere transactie daarin.

Wordt er geknoeid met een transactie dan ontstaat er geen consensus en weigert het netwerk de transactie op te nemen in de Blockchain. Dus iedere transactie is openbaar en vele duizenden nodes zijn het er over eens dat de transactie onbetwist heeft plaatsgevonden op datum X en tijdstip Y.

Het is alsof er een notaris bij iedere transactie zit. Zo beschikt iedereen over één gedeelde bron van waarheid, een shared single source of truth.

Hierdoor kunnen we de Blockchain altijd vertrouwen.

Single Source of Truth

Het maakt de nodes of het grootboek niets uit of een bitcoin een waarde in Euro’s of Dollars vertegenwoordigt, of iets anders van waarde of bezit. Gebruikers kunnen dit zelf bepalen.

Zo bestaat een bitcoin uit 100 miljoen eenheden. En elke eenheid is afzonderlijk te identificeren en ook afzonderlijk te programmeren. Dat betekent dat je iedere eenheid eigenschappen kunt meegeven.

Je kunt een eenheid programmeren alsof het een eurocent is, of een aandeel in een bedrijf, een kilowatt-uur aan energie of een digitale akte van eigendom.

Daarmee gaat Bitcoin veel verder dan geld en betalingen: Een Bitcoin kan vele vormen van eigendom vertegenwoordigen. Denk aan het recht op 1000 vaten olie, spaarpunten of een stem tijdens verkiezingen.

Ook kunnen ons geld stukken slimmer maken en geldstromen automatiseren.Stel je een zorgtoeslag voor in euros die alleen kan worden aangewend om ziektekosten mee te betalen bij gecertificeerde partijen.

Of iemand zich aan de regels houdt controleer je dan niet via het bureaucratische proces achteraf, maar je programmeert deze regels in het geld. Kortom: compliance vooraf.

De eenheid kan zelfs zo geprogrammeerd zijn dat hij automatisch terugkeert naar de uitgever, als de ontvanger er een bepaalde tijd niets mee doet. Zo kun je geld maken dat niet kan worden opgepot.

Een bedrijf kan op dezelfde manier meer controle houden op de uitgaven door budgetten voor salaris, machines, materialen en onderhoud te programmeren zodat dat geld is geoormerkt en niet aan andere zaken uitgegeven kan worden.

Door dit te automatiseren heb je veel minder bureaucratie nodig, wat enorm veel werk scheelt voor accountants, controlers en de organisatie in het algemeen.

Het programmeerbare en open karakter van Bitcoin stelt ons in staat om onze financiële sector en administratieve processen compleet opnieuw op te bouwen en te innoveren, ze efficiënter en transparanter te maken en bureaucratie enorm te verminderen.

Maar het gaat verder.

Internet of Things

In een “internet of things” krijgt onze economie te maken met machines die deelnemen in het economisch verkeer. Sterker nog, ze zijn er al: Denk aan een drankautomaat, of drones die pakjes bezorgen.

Deze machines kennen het begrip vertrouwen niet, maar Bitcoin kent dat wel. Via Bitcoin weet de drone 100% zeker dat het pakje bij de juiste persoon aankomt en dat de betaling onbetwist heeft plaatsgevonden.

En de drankautomaat kunnen we zo programmeren dat deze zelfstandig nieuwe voorraad bestelt, afrekent met de leverancier en aangeeft wanneer onderhoud nodig is.

U begrijpt… De mogelijkheden zijn eindeloos. Internet technologie is disruptief en doorbreekt de status quo. Het opent markten en doorbreekt de posities van tussenpersonen continu. Bitcoin en Crypto currencies hebben voor een paradigma verschuiving gezorgd. Het is hoog tijd dat we deze nieuwe inzichten en mogelijkheden constructief kritisch benaderen en met open vizier in gesprek gaan over mogelijk toepassingen.